戴相龙谈金融改革:1994年第一次挑适度从紧货币政策

来源:未知 时间:2018-12-06 23:05:49 字体:[ ]

  四是为国有商业银走化解历史包袱。中间几位领导在1997年和2002年两次全国金融做事会议的说话中,都客不都雅地分析了国有商业银走不良贷款居高不下的因为,为银走业讲了偏袒话。1997年11月,中间决定对国有商业银走进走正当援助。12月,经镕基同志准许,吾向时任全国人大财经委员会主任柳随年等同志汇报求援,恳请由财政部向四大银走发走稀奇国债,用筹集资金向相关银走注入资本金,得到了他们的声援。1998年2月10日,吾向时任人大副委员长田纪云同志汇报,他当场外示准许,并提出尽快将此列入即将召开的人大常委会议程。1998年2月27日,时任财政部长刘仲藜向人大常委会报告李鹏总理挑案,并获得人大常委会广泛准许。随后人民银走将商业银走存款准备金率从13%降到8%,商业银走用由此腾出的资金2700亿元购买财政部发走的稀奇国债,用筹集的资金向国有商业银走注入资本金2700亿元。

  20世纪90年代初,在邓幼平同志南方说话精神的鼓舞下,全国人民经济社会建设亲炎高涨。但是,1992年下半年到1993年上半年,全社会固定资产投资过猛,银走乱拆借和社会乱集资超过2000亿元,导致货币投放过多,物价敏捷上涨。粮棉收购部分得不到平常贷款,远大展现收购粮棉“打白条”。现金投放过多,胁迫到现金供答断档。中间主要领导亲自齐集省委书记进京,安放春节现金供答管理做事。1993年商品零售价格上涨13.2%,1994年上涨21.7%。面对这样厉峻现象,中共中间、国务院于1993年6月24日下发《中共中间、国务院关于现在经济情况和强化宏不都雅调控的偏见》(中发〔1993〕6号文),即宏不都雅调控“十六条”,其中有9条直接涉及厉格控制货币信贷供给。6月25日中间领导在钓鱼台国宾馆找吾说话,要调吾到人民银走做事。7月7日,镕基同志召开全国金融编制领导人会议,安放详细贯彻中间6号文,拉开全国详细治理通货膨大的序幕。他挑出“约法三章”,整理“三乱”,对金融机构下达限期收回乱拆借资金的指标;明令银走与所办信托投资公司脱钩;人民银走挑高存贷款利率,开办保值蓄积。1993年8月21日,镕基同志召开有各走走长参添的办公会,按月对每家银走下达贷款计划,确保信贷声援重点,并责令吾详细操作。1994年中间经济做事会议第一次挑出执走“适度从紧的货币政策”。经过2~3年全力,金融宏不都雅调控清晰奏效,货币信贷太甚添长得到控制,1996年商品零售物价指数添长消极到6.1%。

  六是商议制定国有商业银走综相符改革方案。2002年全国金融做事会议的做事重点是制定国有商业银走综相符改革方案。国务院领导指定吾为国有商业银走综相符改革做事幼组组长,牵头首草《国有商业银走综相符改革方案》。制定这个方案绕不以前的窒碍照样是如何降矮四家银走大量的不良贷款、解决两家银走资不抵债的题目。在国家先后对国有商业银走注入资本金和剥离不良贷款后,由于实施中间企业三年脱困计划,大量企业兼并休业,添之贷款质量分类标准挑高,导致国有商业银走不良贷款比例照样过高。从首草改革方案到改革方案上爱国务院只有半年多的时间。吾国添入世界贸易结构(WTO),必要尽快挑高银走业经营新闻透明度;国际货币基金结构(IMF)做事人员对吾国国有商业银走不良贷款过高相等关注。吾是在这栽背景和逆境下结构首草改革方案的。经国有商业银走走长及相关部分商议,2002年1月,人民银走向国务院提出同时采取1997年注资和1999年剥离不良贷款手段,为国有商业银走化解近一万亿元的不良资产。由于相关部分有迥异偏见,添上中间领导荟萃精力筹备召开党的十六大,人民银走挑出的这个方案异国再不息商议。2003年3月,中间当局换届后,人民银走不息钻研挑出化解国有商业银走不良贷款的手段。经国务院准许,人民银走于2003年12月成立汇金公司,用外汇贮备向国有商业银走注资450亿美元;2007年财政部发走1.5万亿元稀奇国债,向人民银走购买外汇约2000亿美元(含汇金公司),组建了中投公司,汇金公司成为中投公司的全资公司,照样是国有商业银走的控股公司,不息推进国有商业银走股份制改革和上市,促进国有商业银走的改革升级。

  促进金融体制改革,重点做益国有独资商业银走股份制改造的大量前期做事

  一是促进专科银走企业化经营。1987年,农业银走根据时任人民银走走长陈慕华的请求,实施“信贷资金集约化经营做事计划”,并对不良贷款执走“一逾两呆”划分法。此项做事后来受到时任国务委员、人民银走走长李贵鲜及副走长刘鸿儒的肯定和声援。

  1997年7月最先,东南亚发生金融危险,并对中国产生很大影响。面对此场危险,镕基同志多次召开会议,钻研和采取一系列措施。一是增补货币供答量,声援经济添长。1998年M2计划添长16%~18%。二是声援扩大出口,增补外汇贮备。三是真切强化金融监管,防止金融危险的蔓延。四是宣布人民币不贬值。五是公开宣布,如香港稀奇走政区当局有必要,中间当局必将及时声援,维护香港金融市场的安详。六是经历与IMF相符作,中国准许向泰国、印度尼西亚等国出资30亿美元,声援相关国家度过危险。采取上列措施不光防止了东南亚金融危险对吾国蔓延,也在东南亚国家度过危险、维护全球金融安详方面发挥了庞通走用,国际社会远大表扬“中国是一个负责任的大国”。

  金融体制改革的最大难题,是把“技术性休业”的大型国有银走改革为真实的商业银走。从1993年到2009年五大银走中末了一家上市,国有商业银走改革历经十六年。1993年到2002年是进走这项改革的准备阶段,2003年到2009年是改革的升级阶段。人民银走和相关银走在国有银走商业化改革的准备阶段,做了大量做事。

  以上是吾对1993年到2002年人民银走推进金融改革盛开几项做事的回忆。这十年,人民银走在改革盛开方面取得很多主要收获,主要是党中间、国务院的顽强领导和人民银走领导班子的共同全力。人民银走党组(党委)从厉治党,在改革中主动屏舍部分益处,为贯彻落实党中间、国务院金融改革盛开方案、政策挑供了政治结构保证。■

  1997年2月19日,中间领导开会钻研如何化解金融风险时分析,一些党政干部干预金融业务造成庞大亏损的其中一个因为,是匮乏金融业务基本知识。江泽民同志指定人民银走为领导干部编写金融知识通俗教材。吾结构人民银走业务主干编写了《领导干部金融知识读本》。江泽民同志曾经特意打电话问吾编写进度,还在一次中间委员会的一个幼组商议会上请求领导干部学习即将出版的《领导干部金融知识读本》,并为此书题写书名,写了“批语”。中间决定,1999年在中间党校举办省部级领导干部研修班,用一周时间特意学习和钻研金融理论、政策和知识。此后,先后举办了财政、贸易等一系列研修班。

  二是恢复重修交通银走,把其行为商业银走改革“试验田”。人民银走在交通银走恢复重修和改革发展方面做了大量做事。交通银走等一批股份制商业银走的展现,打破了银走业的专科分工,促进了银走业的适度竞争。

  1993年6月,中共中间决定政治局常委、国务院副总理朱镕基同志兼任中国人民银走走长,周正庆同志任党组书记、副走长,吾任副走长、副书记。1995年6月吾任走长、党组(党委)书记,直到2002年12月。近十年中,在镕基同志的直接领导下,中国人民银走领导班子细心贯彻落实党中间、国务院关于金融改革盛开的现在的、政策,依法履走中间银走职责,在治理通货膨大和通货缩短、推进金融改革和盛开、答对东南亚金融危险、强化金融监管、维护全国金融安详方面,做了大量艰苦有效的做事,为推进吾国改革盛开作出了贡献。1993年到2002年,是中国金融改革盛开40年中健忘的十年。

  五是对贷款质量实施五级分类。1998年5月的全国银走走长会议挑出进走五级分类试点。2001年12月,人民银走下发《关于贷款质量五级分类管理的知照照顾》,用三年时间实现从四级分类到五级分类转折,并从2002年最先吐露上一年五家国有银走不良贷款新闻。人民银走原提出农业银走推迟一两年公布,但镕基同志决定照样同时如实公布益。

  1997年7月,东南亚发生金融危险,导致全球需求消极。1998年吾国的出口添幅由上年的21%急降到-0.8%。1998年全年居民消耗价格程度下跌0.8%,1999年下跌1.4%,吾国展现通货缩短。所以,党中间、国务院决定采取积极的宏不都雅调控政策。在财政方面,清晰挑出实施“积极的财政政策”,增补赤字。但在货币方面,异国挑实施“积极的货币政策”。其因为,一是吾国货币供答存量和添量过多;二是企业稀奇是国有企业欠债率过高;三是造成吾国物价不息下跌的主要因为是经济结构,而不是货币供答不及。在这栽情况下,如挑出“积极的货币政策”,必然进一步扩大金融风险。最先在货币政策方面,外述为“正当增补货币供答量”“采取正当的货币政策”,后来镕基同志在1999年《当局做事报告》中选定称之为“庄重的货币政策”。庄重的货币政策主要包括三个方面,一是正当增补货币供答量;二是引导贷款投向,促进经济结构调整;三是强化金融监管,执走金融安详做事计划。1996年到1999年先后7次降息,存款利率累计下调5.73个百分点,贷款利率累计下调6.42个百分点。1999年最先办理幼我住房等消耗贷款。经过三年全力,通货缩短得到有效治理,国民经济表现矮通胀、高添长良益势头。

  三是促进商业银走领导人转折经营管理思维。1995年6月,人民银走召开了全国银走业经营管理做事会议。在这个会议上,镕基同志请求银走业领导人转折经营管理思维,把思维从贷款分配迁移到经营货币上来,并对四家银走下达了不良贷款率的消极现在的。镕基同志说,这是人民银走历史上开得最益的一次会议。

  尽管这样,仍难以按捺四大银走不良贷款上升之势。那时已有不少行家挑出学习美国成立资产重组托管公司(RTC)化解不良贷款的手段。1998年10月29日,镕基同志召开相关领导人参添的会议,听取和商议人民银走制定的化解金融风险做事规划,其中包括成立资产管理公司,授与和处置从国有商业银走剥离出来的不良贷款。镕基同志说:“两年前吾挑出过成立国有资产管理公司,但钻研不深。倘若只成立一家资产管理公司,吾望搞不益,照样四家国有商业银走别离成立,谁的孩子谁来抱,便于考核。对于剥离出来的不良贷款,可采取多栽手段收回。周幼川(时任建设银走走长)明年成立,其他银走跟着成立。”

  扩大金融盛开

  金融整理最大的难题是如何兑付被依法关停的中幼金融机构对公多的相符法债务,维护社会安详。1999年4月中旬,时任四川省委书记谢世杰到华融大厦找吾,急迫逆映四川省很多地方农民聚多冲击乡当局,请求兑付在相符作基金会的存款,期待吾协助钻研挑脱手段。4月下旬,吾们陪江泽民同志到四川省调研考察,谢世杰同志在向泽民同志汇报做事时又挑出上述难题。在这栽情况下,吾与时任省委副书记杨崇汇同志于4月22日协商出一个救急手段,即在得到国务院领导准许后,由四家国有商业银走四川省分走先经历金融企业借给省当局30亿元,用于当局支付对农民的债务,岁暮抵缴四家银走对省当局的买卖税。这个提出得到正在四川考察的中间领导的准许。这个救急手段,懈弛了远大农民对当局机关的冲击,但操作不规范。6月,在重庆市当局请示因袭上述手段化解支付危险时,镕基同志决定改为由中间银走经中间财政担保,向当地金融机构发放再贷款,用于保支付,岁暮在中间财政返还地方资金中扣还。人民银走和财政部说相符制定了一套管理手段。那时人民银走展望地方兑付缺口约2000多亿元。2000年7月31日下昼,镕基同志在北戴河找吾说话,对行使中间银走再贷款协助地方金融机构还债保支付做事挑出厉格请求。他觉得跟吾迎面交代还担心心,8月1日又给吾写了封信,他在信中说:“这项再贷款实际上是一栽财政性再贷款,由于除极幼批省份外,大都不能够有能力璧还,等所以中间发票子替地方还债。如不细心而幼心地掌握和宏不都雅调控,将埋下金融风险和通货膨大的隐患。这个题目吾也考虑很久了,昨夜思之再三,觉得还有必要再次阐明吾的偏见。”他在信中对这项再贷款的安排和行使挑出厉格请求。人民银走首草了《撤销金融机构管理手段》和用人民银走再贷款兑付民多相符法债务详细管理手段。吾带着人民银走做事幼组,别离到8个省份,与省领导测算资金缺口,清晰省当局、人民银走各自承担的责任。由于人民银走、财政部和相关省市当局厉格执走了国务院相关规定,操作终局,实际借出1500亿元,到现在已收回95%,可见在难得眼前中间当局和地方当局的亲昵协作。

  剥离不良贷款周围限于四家银走1995年前发放到1999岁暮形成的一年以上的凝滞贷款,以及1999岁暮的账面呆账等难以收回的贷款。剥离不良贷款总额约为1.4万亿元,其中建设银走3156亿元(含转入国家开发银走的1000亿元)、中国银走2641亿元、农业银走3458亿元、工商银走4077亿元。后来有些银走又有追添。四家资产管理公司按原价收购相对答四家银走不良贷款。由于剥离出来的不良贷款有一半(6000多亿元)收不回,如折实收购,银走亏损超过净资产。收购不良贷款的资金来源来自两片面,一是人民银走将对相关银走再贷款收回,借给资产管理公司;二是不及片面由财政部向相关银走发债,以筹集的资金声援资产管理公司收购不良贷款。四家资产管理公司共收购四家银走1.4万亿元不良贷款,使四家银走不良贷款率从平均38%消极到28%。

  1993年到2002年的十年中,前几年治理通货膨大,调控手段以贷款限额管理为主;后几年治理通货缩短,调控手段以市场操行为主。从1994年第三季度最先,人民银走按季向社会公布货币供答量统计监测指标。1997年4月,人民银走成立第一届货币政策委员会,吾任主席。此后,吾共主办召开19次货币政策委员会会议。1998年1月最先,人民银走宣布作废对国有独资商业银走贷款周围的限额控制,执走资产欠债比例管理和风险管理。

  有效治理通货膨大和通货缩短,维护了人民币币值安详

  强化党中间、国务院对全国金融做事的同一领导,这是中间银走依法履走职责的政治结构保证。1994年前后,广东省某市党政领导人引导和声援所在地金融机构违规经营,给当地金融机构造成百亿元的亏损,无法支付到期存款,引发两次大周围冲击金融机构的事件。这类题目在全国各地都有迥异程度的存在,究其根本因为,是一些地方党政领导出自地方和幼我益处,行使国家银走分支机构党的结构相关在地方之便,干预当地金融机构业务经营,干预人民银走省级分走履走职责。为此,1997年全国金融做事会议作出两项庞大决定。一是成立国家金融机构编制党委。二是撤销人民银走省级分走,成立跨省份分走。这对后来保证党中间、国务院对全国金融做事同一领导发挥了主要作用。从实际执走凶果望,前者相等清晰,但后者凶果不清晰,还产生一系列负面影响。早在1983年9月,国务院决定人民银走特意走使中间银走职能时,就挑出人民银走分支机构“原则上按经济区划”竖立,此后党中间、国务院相关文件对此频繁重申,但直到1998年才执走。人民银走跨省份分走成立一年后,镕基同志到地方考察时发现这栽转折不相符中国国情,不幸于发挥中间银走的作用,曾考虑过纠正。

  1995年颁布的《中国人民银走法》规定,人民银走负责金融监管。在很长时间里,人民银走承担后来竖立的“三会”的金融监管职责,添上执走货币政策和进走货币信贷调控,可见1993~2002年,吾和人民银走领导班子的做事是何等艰巨。人民银走逐渐转折金融监管理念,制定了一大批金融监管法规,开展了一次又一次金融监管大检查,处理了很多作凶违纪金融案件。人民银走转折金融监管内部结构方法,成立银走、非银走金融机构、相符作金融机构监管司及四大银走监管组,竖立监管责任制。2001年,国务院决定2002年召开全国金融做事会议,其中一个主要议题是改革银走监管机构,并责成人民银走拿出方案。征求各方面偏见后,人民银走挑出两个方案。一是成立由国务院委托人民银走管理的银监局。二是成立级别与人民银走平走的银监会。由于执走货币政策和银走监管存在相等亲昵的相关,人民银走提出采纳第一方案。2003年3月,中间当局换届,成立了银监会。银监会对强化银走业的监管发挥了作用,但也展现了货币政策执走和银走监管不相调解的题目。2017年7月,第五次全国金融做事会议宣布成立国务院金融安详发展委员会,清晰人民银走对编制主要性金融机议和金融控股集团审慎监管责任,竖立了货币政策和宏不都雅审慎政策双支撑调控框架,这是一个挺进。

  根据1993年10月国务院下发的《关于进一步改革外汇管理体制的知照照顾》,人民银走于1994年1月1日,将人民币官方汇率和市场汇率并轨,执走以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率。1996年11月27日,吾代外中国当局致函国际货币基金结构宣布,中国从1996年12月1日首,授与《国际货币基金结构协定》第八条的第2到第4条款的负担,实现人民币频繁项现在下可兑换。在国务院领导商议这项准许时,有的领导说对实现资本项现在可兑换要庄重,必要5~10年。可见,吾国对实现资本项现在可兑换有过积极的预期。后来,1997年发生了东南亚金融危险,2008年发生国际金融危险,吾国领导人进一步望到资本项现在可兑换的复杂性和暗藏的风险,对资本项现在可兑换采取了较为幼心的态度。

  1994年4月1日,人民银走最先实施《外资金融机构条例》,逐渐照准外资银走投资境内银走,并声援吾国大型商业银走到境外竖立分支机构,扩大境外业务。2000年前后,在时任副总理吴仪同志详细领导下,吾与各银走走长钻研银走业盛开时间外。中美对吾国金融业盛开时间外的焦点在人寿保险业务上。1992年美国盟国保险公司在上海成立分公司,后分为两个分公司,别离从事财产保险和人寿保险业务。参添世贸结构议和时,美方期待一连该公司做法,请求中方准许美方成立全资或控股51%的人寿保险公司。但是吾方认为,美国盟国保险公司竖立全资分公司从事人寿保险,是特定条件下的个案,中国寿险业务刚刚首步,答受到必定珍惜,外资比例不克超过49%。此事使中美贸易议和一度陷入僵局。镕基同志亲自出面结构议和,决定将外资比例限定挑高到50%,促成中美签定了制定,倾轧了吾国添入世贸结构的末了一个窒碍。

责任编辑:刘万里 SF014

  人民银走根据党的十四届三中全会精神,为国务院首草了《国务院关于金融体制改革的决定》,经国务院审定后于1993年12月下发执走。这个《决定》清晰了金融体制改革的三项现在的。经过十多年全力,能够说到2003年,这三项现在的初步实现。

  戴相龙

  整理金融秩序,答对东南亚金融危险,强化金融监管,维护吾国金融安详

  作者系中国人民银走原走长

  中国人民银走一向强化与东亚、全球主要国家中间银走的交流和相符作。人民银走和美联储有着较益的交流相符作相关。美联储主席格林斯潘多次访问中国,与镕基同志及其他领导交流全球宏不都雅金融现象。吾曾到北京机场款待年长吾18岁的格林斯潘师长的来访,他本身拉着走李,后面跟着别名安保人员,这给吾留下了深切印象。在他卸任后吾曾两次访问过他,两边客不都雅分析了2008年国际金融危险和欧债危险的因为。吾和德国央走原走长蒂德迈尔和欧央走原走长特里谢有着浓重友谊,不光由于吾们是同走,而且吾们三人都是从煤矿走出来的。2002年3月,吾与日本银走总裁速水优师长在东京共同签定相等于30亿美元的人民币和日元互换制定,直到2018年到期续签。中国声援欧元的行使和安详。1999年欧元最先行使前,有八个欧元区的当局首脑访问过人民银走。当1999年1月,欧洲央走宣布最先行使欧元行为结算货币时,吾代外中国人民银走公开外态授与和欢迎。最先,欧元兑美元为1∶1.2,后来欧元贬值到1∶0.85。国家外汇管理局按市场原则,用新添外汇贮备购买欧元,促进了吾国外汇贮备保值添值,也促进了欧元的安详。2002年12月30日,人民银走举手段兰克福代外处成立仪式时,欧洲央走走长杜伊森博格率一切欧元成员国央走走长参添。原定吾参添这个开幕式,后由于吾调任天津市当局做事,由走长助理李若谷代外人民银走主办成立仪式。

  中国金融改革盛开健忘的十年

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